Investing.com — Fitch Ratings, BNP Paribas SA (EPA:BNPP), BNP Paribas Fortis SA/NV (BNPP Fortis) ve BGL BNP Paribas S.A. (BGL BNPP) için ’A+’ olan Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu (IDR) teyit etti. Her kuruluşun Hayatta Kalma Notu (VR) da ’a+’ seviyesinde korundu. Tüm Uzun Vadeli IDR’lerin görünümü istikrarlı kalmaya devam ediyor.
BNPP’nin notları, ılımlı ancak dirençli kârlılık sağlayan istikrarlı ve çeşitlendirilmiş iş modeliyle destekleniyor. Bu durum, bankanın benzer şekilde derecelendirilen küresel ticaret ve evrensel bankalar (GTUB’lar) ve büyük Fransız rakiplerine kıyasla biraz daha zayıf sermayeleşme ve varlık kalitesini dengeliyor.
Sermaye piyasası faaliyetleri, BNPP’nin grup gelirinin %15-%20’sini oluşturuyor. Bu oran çoğu büyük Fransız bankasından daha fazla, ancak çoğu GTUB’dan daha az. Bankanın gelir çeşitlendirmesi, bu faaliyetlerden kaynaklanan kazanç dalgalanmalarını yönetmeye yardımcı oluyor. VR, finansal metriklerin direncini destekleyen güçlü iş profili çeşitlendirmesi nedeniyle ’a’ olan örtük VR’nin bir kademe üzerinde.
BNPP, Avrupa genelinde ticari ve perakende bankacılıkta geniş bir varlığa sahip. Banka, önemli tüketici finansmanı, varlık yönetimi ve sigorta operasyonları yürütüyor. Banka, organik büyüme ve satın almalar yoluyla lider Avrupa yatırım bankacılığı franchise’ını ve varlık yönetimi işlerini kademeli olarak çeşitlendirdi. Bu çeşitlendirme, faiz dışı ve yurt içi olmayan gelirlerde artışa yol açtı. 2024 ve 2025’in ilk çeyreğinde bankanın gelirinin %13’ünden azı Fransız ticari ve perakende bankacılığından geldi.
BNPP’nin iş çeşitlendirmesi ve güçlü merkezi risk kontrolleri, ılımlı risk profilini destekliyor. Bankanın daha savunmasız varlık sınıflarında ve coğrafyalarda sıkılaştırılmış kredi verme standartları ve düşük riskli bölgelere odaklanması, varlık kalitesini iyileştirdi.
Fitch, BNPP’nin varlık kalitesinin, muhafazakâr kredi verme standartları ve çeşitlendirilmiş risk maruziyeti nedeniyle Fransa’daki ve küresel çaptaki zorlu ortama karşı dirençli kalmasını bekliyor. Fransa merkezli karşı taraflar, bankanın toplam kredi risklerinin yaklaşık dörtte birini oluşturuyor. Bu oran diğer büyük Fransız bankalarına kıyasla makul seviyede.
BNPP’nin gelir tabanı çoğu Avrupa bankasından daha çeşitli ve ekonomik şoklara karşı dirençli olduğunu kanıtladı. Özellikle Fransız perakende bankacılığındaki net faiz marjı baskısına rağmen, grubun faaliyet kârı/risk ağırlıklı varlıklar (RWA) oranı, oldukça destekleyici piyasalar ortamında kurumsal ve kurumsal bankacılıkta devam eden güçlü performans sayesinde 2024’te %2,1’e ve 2025’in ilk çeyreğinde %2,2’ye yükseldi.
BNPP’nin ana sermaye Tier 1 (CET1) oranı, ABD’deki iştiraki Bank of the West’in satışından elde edilen fazla sermayenin satın almalar ve organik büyüme için kullanılmasıyla 2024’ten bu yana düştü. CET1 oranı çoğu GTUB’un ve büyük Fransız rakiplerinin altında. Bununla birlikte, BNPP’nin ortalamanın üzerinde iş çeşitlendirmesi, iyileşen kazançları, sağlam sermaye yönetimi yetenekleri ve yüksek finansal esnekliği göz önüne alındığında, düzenleyici gereklilikler üzerindeki tamponlar tatmin edici düzeyde.
BNPP’nin Avrupa perakende ve ticari mevduat franchise’ı, çeşitlendirilmiş fonlama profiline fayda sağlıyor. %90’ın altındaki sağlam krediler/mevduatlar oranı, GTUB akran grubunun üst sınırında ancak büyük Fransız rakiplerinden önemli ölçüde daha düşük. BNPP’nin likidite rezervleri, bankalararası net borçlanma ve repo borçlanmaları ile önümüzdeki 12 ay içinde vadesi gelecek orta ve uzun vadeli borçlar dahil olmak üzere kısa vadeli finansman ihtiyaçlarını fazlasıyla karşılıyor.
BNPP’nin notlarında bir düşüş, faaliyet kârının RWA’ların %2’sinin kalıcı olarak altına düşmesi, sorunlu kredi oranının önemli ölçüde ve sürdürülebilir şekilde %3’ün üzerine çıkması veya bankanın CET1 oranını %12,3 rehberliğine uygun şekilde sürdürme esnekliğinin azalması durumunda gerçekleşebilir.
Faaliyet ortamı (OE) puanı ve Fransa’nın Uzun Vadeli IDR’si üzerindeki negatif görünüm nedeniyle bir yükseltme olası değil. Bununla birlikte, OE görünümü mevcut seviyede istikrarlıya revize edilirse, BNPP’nin CET1 oranı kalıcı olarak hedefinin üzerine çıkarsa ve aynı zamanda sorunlu krediler oranı %2’nin altına düşerse ve faaliyet kârı/RWA oranı %3’e doğru iyileşirse, BNPP’nin notları yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
